KINH TẾ SUY THOÁI, PUTIN LO SỢ ĐẢO CHÍNH
Putin lo sợ một cuộc đảo chính khác khi Nga cuối cùng cũng bắt đầu khuất phục
Điện Kremlin hoảng loạn khi hết bài để chơi ngay khi Trump bắt đầu hành động
Khi lực lượng đặc nhiệm Nga dùng súng khống chế Mikhail Khodorkovsky và lôi ông ra khỏi một chiếc máy bay phản lực tư nhân trước bình minh ở Siberia vào tháng 10 năm 2003, đây là thời điểm quan trọng trong những năm đầu của chế độ Vladimir Putin.
Khodorkovsky, người kiểm soát công ty dầu khí Yukos, lúc bấy giờ là người giàu nhất nước Nga và từng công khai chỉ trích tổng thống. Ông trở thành nhà tài phiệt đầu tiên bị bỏ tù khi Putin đàn áp bất kỳ dấu hiệu bất đồng chính kiến nào.
Sự phá hủy Yukos sau đó là khởi đầu cho sự kết thúc của mọi hình thức kinh tế thị trường hay tính minh bạch ở Nga.
Gần đúng 22 năm sau, Nga đã trở thành một nhà nước toàn trị. Và Putin dường như lại coi Khodorkovsky là một mối đe dọa.
Tháng này, Cơ quan An ninh Liên bang Nga (FSB) đã cáo buộc Khodorkovsky, hiện đang sống lưu vong ở London, và 22 thành viên của Ủy ban Chống chiến tranh Nga về âm mưu đảo chính.
Theo FSB, ủy ban được thành lập nhằm phản đối cuộc chiến của Nga ở Ukraine, đang tìm cách "giành quyền lực một cách bạo lực và lật đổ trật tự hiến pháp tại Liên bang Nga".
Khodorkovsky nói rằng những cáo buộc này là dối trá. Các nhà nghiên cứu về Kremlin cho rằng đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự dễ bị tổn thương mới ở trung tâm nhà nước Nga.
"Điều này cho thấy Điện Kremlin đang hoang tưởng", John Herbst, giám đốc cấp cao của Trung tâm Á-Âu thuộc Hội đồng Đại Tây Dương và cựu đại sứ Hoa Kỳ tại Ukraine, nhận định. "Putin đang tìm kiếm kẻ thù để củng cố chế độ của mình".
Đột nhiên, Putin có nhiều lý do để lo lắng.
KINH TẾ NGA CHAO ĐẢO
Nền kinh tế Nga đang bắt đầu chao đảo. Các doanh nghiệp bị tê liệt bởi lãi suất cao, chi phí vay nợ của chính phủ tăng vọt và Bộ trưởng Kinh tế Maxim Reshetnikov đã cảnh báo vào tháng 6 rằng đất nước "đang bên bờ vực suy thoái" . Những cảnh báo ngày càng gia tăng về nguy cơ nợ xấu tràn lan, có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính.
Những nhóm nhỏ biểu tình đang nổi lên. Đầu tháng này, hàng trăm người đã tập trung tại Quảng trường St. Petersburg để hát một bài hát bị cấm, kêu gọi lật đổ Putin.
HOA KỲ VÀ UKRAINE GÂY ẢNH HƯỞNG LỚN CHO NGA
Trong khi đó, Ukraine đã tích cực tăng cường các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các nhà máy lọc dầu của Nga, gây ảnh hưởng đến nguồn cung cấp xăng dầu của nước này.
Giờ đây, Donald Trump đang gia tăng sức ép. Sau khi thất vọng vì không đạt được tiến triển trong việc chấm dứt chiến tranh ở Ukraine, hôm thứ Tư, tổng thống Mỹ đã công bố các lệnh trừng phạt mới đối với hai công ty dầu mỏ lớn nhất của Nga .
Ấn Độ và Trung Quốc, những khách hàng mua dầu chính của Nga kể từ khi chiến tranh nổ ra, đã đáp trả bằng cách hạn chế mua hàng. Điều này đe dọa cắt đứt nguồn thu dầu mỏ quan trọng của bộ máy chiến tranh Putin – và cả nhà nước Nga.
Lần đầu tiên sau ba năm rưỡi, Nga thực sự bị tổn thương", Timothy Ash, nghiên cứu viên cộng tác tại chương trình Nga và Âu Á của Chatham House, cho biết. "Tôi nghĩ rằng có một chút hoảng loạn."
Khủng hoảng ngân hàng đang hiện hữu
Nền kinh tế Nga cho đến nay vẫn có sức phục hồi đáng kinh ngạc trong cuộc chiến với Ukraine, bất chấp những dự đoán rằng nước này sẽ sụp đổ sau làn sóng trừng phạt đầu tiên trên toàn thế giới được áp đặt.
Một trong những lý do khiến nước này vượt qua được cơn bão cho đến nay là vì Điện Kremlin đã thúc đẩy các ngân hàng cho các công ty quốc phòng vay, thay vì chỉ sử dụng tiền mặt của nhà nước.
Để làm như vậy, họ được phép cho vay mà không cần kiểm tra tín dụng hoặc dự trữ thông thường để trang trải các khoản nợ tiềm ẩn.
Craig Kennedy, thuộc Trung tâm nghiên cứu Nga và Âu Á Davis của Harvard, cho biết: "Họ đã tài trợ cho cuộc chiến bằng tiền vay mượn suốt thời gian qua, nhưng số tiền này không được thể hiện trên bảng cân đối kế toán của nhà nước".
Kennedy có kinh nghiệm trực tiếp về cách thức hoạt động của người Nga. Ông là cựu phó chủ tịch của Ngân hàng Bank of America Merrill Lynch và đã chỉ đạo việc tài trợ cho giao dịch doanh nghiệp lớn nhất từ trước đến nay của Nga trong thời gian làm việc tại ngân hàng.
Ông cảnh báo: “Đây chỉ là một bể nợ đen và không ai biết chính xác số tiền sẽ vỡ nợ khi đến hạn”.
Số tiền liên quan là rất lớn. Theo phân tích của Kennedy, khoảng 23% - không dưới 190 tỷ đô la (143 tỷ bảng Anh) - các khoản vay doanh nghiệp chưa thanh toán của các ngân hàng Nga hiện là dành cho các công ty vũ khí. Con số này tương đương với khoảng 37% ngân sách nhà nước hàng năm.
Số tiền này không chỉ được cho vay mà không qua kiểm tra tín dụng đầy đủ, mà còn được chuyển đến một lĩnh vực có lịch sử tín dụng xấu. Tất cả các lĩnh vực ở Nga cũng đang phải vật lộn với nỗi đau lãi suất cao. Lãi suất của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao nhất trong hai thập kỷ là 21% vào tháng 10 năm ngoái và hiện ở mức 16,5%
Sergey Chemezov, giám đốc điều hành của Rostec, nhà sản xuất vũ khí lớn nhất Nga, đã cảnh báo vào tháng 10 năm ngoái rằng chi phí vay vốn cao là không bền vững đối với ngành. "Nếu chúng ta tiếp tục hoạt động như thế này, hầu như phần lớn các công ty của chúng ta sẽ phá sản", Chemezov nói.
German Gref, giám đốc điều hành của Sberbank, ngân hàng lớn nhất của Nga, đã cảnh báo vào tháng 6: “Chúng tôi thấy rằng hiện nay rất nhiều doanh nghiệp đang bắt đầu gặp khó khăn trong việc trả nợ và chi phí rủi ro cũng như dự phòng cũng đang tăng lên đối với các ngân hàng”.
Vào tháng 7, Bloomberg đưa tin rằng ít nhất ba ngân hàng lớn nhất của Nga đang âm thầm chuẩn bị yêu cầu ngân hàng trung ương cứu trợ vì nợ xấu của họ ngày càng tăng.
Các nhà quản lý cấp cao đã phát tín hiệu riêng rằng danh mục cho vay đang ở trong tình trạng tồi tệ hơn nhiều so với số liệu thống kê chính thức.
Elvira Nabiullina, thống đốc ngân hàng trung ương, khẳng định rằng những cảnh báo về một cuộc khủng hoảng hệ thống là "hoàn toàn vô căn cứ" và hệ thống ngân hàng của Nga có nguồn vốn dồi dào.
Tuy nhiên, đó không chỉ là vấn đề quốc phòng. Vladimir Milov, một chính trị gia đối lập lưu vong, từng là thứ trưởng năng lượng dưới thời Putin, nhận định: “Những gì bạn thấy trong năm nay là số lượng các vụ tái cấu trúc tín dụng cho các doanh nghiệp vay vốn tăng vọt. Tái cấu trúc đồng nghĩa với việc người vay vốn thực sự không thể trả nợ.
“Nếu bạn nhớ lại kinh nghiệm từ những cuộc khủng hoảng trước đây ở Nga, mọi thứ diễn ra rất đột ngột với các ngân hàng. Mọi thứ dường như ổn cho đến khi họ đột nhiên phát hiện ra một loạt các khoản vay không sinh lời.”
Vào tháng 5, một báo cáo của Trung tâm Phân tích Kinh tế vĩ mô và Dự báo ngắn hạn trực thuộc nhà nước đã cảnh báo về nguy cơ gia tăng của một cuộc khủng hoảng ngân hàng có hệ thống.
"Liệu nó có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng hệ thống không? Đây hoàn toàn là những điều kiện tiên quyết cần thiết cho điều đó", Kennedy nói. "Điều đó không nhất thiết xảy ra. Nhưng sớm muộn gì họ cũng sẽ phải đối mặt với khoản nợ quốc phòng khổng lồ này."
Dù có chuyện gì xảy ra, tiền bạc giờ đã cạn kiệt. Mùa thu năm ngoái, Nabiullina đã thực hiện các biện pháp hạn chế cho vay ngân hàng nhằm kiềm chế lạm phát, vốn đã đạt đỉnh 10,3% vào tháng 3.
Kennedy cho biết: “Tín dụng đã tăng mạnh vào tháng 11 năm ngoái, sau đó hoạt động cho vay giảm mạnh vào tháng 12 và duy trì ở mức thấp kể từ đó”.
Theo báo cáo sắp ra mắt của Kennedy cho Substack, Navigating Russia , các khoản vay cho các nhà sản xuất vũ khí hiện đã đạt 65% so với mức của năm ngoái.
Xét về khả năng giành chiến thắng trên chiến trường, Moscow đã hiểu rằng điều đó nằm ngoài khả năng của họ,” Kennedy nói. “Họ càng chần chừ, nguy cơ khủng hoảng càng lớn, bởi vì tình hình nợ nần sẽ không tự khắc phục được.”
'Không ai có tiền mặt'
Cuộc chiến đang ảnh hưởng đến cả những người dân thường. Những cột khói dày đặc đã bốc lên từ các nhà máy lọc dầu của Nga trên khắp đất nước trong năm nay sau một loạt các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái chưa từng có của Ukraine.
Kể từ tháng 1, Ukraine đã tấn công 21 trong số 38 nhà máy lọc dầu lớn nhất của Nga, nơi dầu thô được tinh chế thành các sản phẩm như xăng. Đạn pháo đã tấn công sâu vào lãnh thổ Nga, cách biên giới Ukraine tới 683 dặm.
Nguồn cung bị cắt giảm mạnh đến mức giá xăng đã tăng vọt 40% kể từ đầu năm. Chính quyền đã áp dụng chế độ phân phối xăng dầu tại Crimea, trong khi các trạm xăng nhỏ ở Siberia đã đóng cửa. Mạng xã hội tràn ngập video ghi lại cảnh xe cộ xếp hàng dài chờ đổ xăng.
Các cuộc đình công diễn ra trong bối cảnh kinh tế trì trệ. Năm 2024, GDP thực tế của Nga tăng 4,3%. Năm nay, Quỹ Tiền tệ Quốc tế dự kiến mức tăng trưởng chỉ 0,6%.
Sản xuất quân sự đã trở thành nguồn tăng trưởng duy nhất của nền kinh tế . Sergey Aleksashenko, trưởng bộ phận kinh tế tại Trung tâm Chiến lược Á-Âu Mới và cựu Thứ trưởng Tài chính Nga, cho biết lĩnh vực dân sự "đang suy thoái phần lớn".
Không ai có tiền mặt cả", một thành viên hội đồng quản trị của một tập đoàn lớn của Nga nói với tờ báo Đông Âu IntelliNews hồi đầu năm nay. "Từng đồng rúp dư dả đều bị ngốn sạch vì trả nợ."
Điện Kremlin lo lắng
Putin đã từng trải qua những cuộc đảo chính bất thành trước đây. Vào tháng 6 năm 2023, Yevgeny Prigozhin, thủ lĩnh Tập đoàn Wagner, đã lãnh đạo một cuộc nổi dậy chống lại chính phủ sau nhiều tháng bất hòa với các quan chức quân sự cấp cao. Prigozhin đã không thành công và qua đời vài tháng sau đó trong một vụ tai nạn máy bay .
Nhưng Khodorkovsky không dẫn đầu đoàn diễu hành đến Moscow. Sau một thập kỷ ngồi tù ở Siberia, ông được trả tự do vào năm 2013 và chuyển đến châu Âu, nơi ông thành lập Ủy ban Phản chiến vào năm 2022. Vụ án hình sự của FSB được đưa ra sau khi Hội đồng Nghị viện của Hội đồng Châu Âu, một tổ chức nhân quyền, khởi động một nền tảng đối thoại với phe đối lập dân chủ của Nga lưu vong.
Khodorkovsky nói với tờ The Telegraph rằng những cáo buộc của FSB đối với ông cho thấy Điện Kremlin "lo lắng về vấn đề chuyển giao quyền lực".
Nếu Putin qua đời vào ngày mai, ông ta sẽ không có người kế nhiệm rõ ràng.
“Chúng ta có gì ở Nga?”
Khodorkovsky nói. “Một thủ tướng không ai bầu ra mà lại do Putin bổ nhiệm. Tòa án do Putin bổ nhiệm. Một quốc hội với số ghế được bầu lên thông qua các cuộc bầu cử gian lận, và tính chính danh của nó chẳng ai tin tưởng.
“Tính hợp pháp quốc tế của phe đối lập Nga có thể trở thành một yếu tố quan trọng trong trường hợp chuyển giao quyền lực đột ngột.”
Do đó, Khodorkovsky lập luận rằng Putin muốn làm mất uy tín và đe dọa Ủy ban Chống chiến tranh.
Ông ta không phải là người duy nhất có quan điểm này. Angela Stent, giám đốc danh dự tại Trung tâm Nghiên cứu Á-Âu, Nga và Đông Âu thuộc Đại học Georgetown, cho biết: "Họ muốn củng cố lập trường của Putin rằng phương Tây đang cố gắng chia rẽ nước Nga."
Điện Kremlin nổi tiếng với việc sử dụng chiến thuật này khi nước Nga bất ổn.
Milov cho biết: “Khi họ cảm thấy sức ép, họ chỉ cần tăng số lượng những người bị tuyên bố là điệp viên nước ngoài không mong muốn hoặc phần tử cực đoan”.
“Đó là phản ứng quan liêu điển hình của họ khi họ thường cảm thấy bất an về sự bất mãn tiềm tàng của người dân.”
Khodorkovsky cho biết các vấn đề kinh tế của Nga vẫn chưa gây ra bất đồng nghiêm trọng trong nước. "Người dân đã nhận thấy vấn đề, nhưng chúng vẫn chưa đến mức nghiêm trọng."
Nhưng các lệnh trừng phạt của phương Tây đã tạo ra những vấn đề đáng kể cho đất nước này.
“Đầu tiên là sự lạc hậu về công nghệ ngày càng gia tăng,” Khodorkovsky nói. “Nga đang ngày càng lạc hậu, không chỉ không thể tạo ra những đổi mới mà còn không thể tiếp thu những đổi mới của các nước khác. Điều này chưa thể thấy rõ trong ngắn hạn, nhưng trong 10 đến 20 năm tới, nó sẽ dẫn đến những vấn đề lớn.”
YẾU TỐ TQ
Vấn đề thứ hai là sự phụ thuộc nghiêm trọng mới của Nga vào Trung Quốc. Khodorkovsky nói: "Cỗ máy chiến tranh của Putin phụ thuộc rất nhiều vào hợp tác với Trung Quốc. Tập Cận Bình có thể làm sụp đổ nền kinh tế Nga và chấm dứt chiến tranh ngay ngày mai nếu ông ta muốn."
Trung Quốc là phao cứu sinh của Nga vì họ mua dầu của Nga. Nhưng Bắc Kinh không ủng hộ Moscow hết mình.
Đầu năm 2024, Trung Quốc đã áp dụng lại thuế nhập khẩu than từ Nga. Đồng thời, họ cũng tràn ngập Nga bằng thép nhập khẩu và ô tô giá rẻ.
Các công ty trong nước đang chật vật cạnh tranh. Avtovaz, công ty đứng sau mẫu xe bán chạy nhất nước Nga, cho biết vào tháng 7 rằng họ đang cân nhắc chuyển sang chế độ làm việc bốn ngày một tuần do doanh số sụt giảm và tình trạng "phá giá" của các hãng xe nước ngoài.
Maxim Oreshkin, cố vấn kinh tế của Putin, phát biểu vào tháng 6: “Mô hình đảm bảo tăng trưởng trong những năm gần đây phần lớn đã đạt đến giới hạn”.
Thảm họa thâm hụt
Còn một vấn đề khác đang chờ đợi phía trước. Tài chính công của Nga đang rơi vào tình trạng hỗn loạn.
Thâm hụt ngân sách của Nga đang tăng vọt. Kể từ đầu năm, Bộ Tài chính Nga đã nâng mục tiêu thâm hụt ngân sách năm 2025 lên 2,6% GDP, cao hơn gấp năm lần so với mức 0,5% dự kiến hồi đầu năm và là mức thâm hụt hàng năm lớn nhất kể từ đại dịch.
Tính theo tiền mặt, điều này đồng nghĩa với khoản thâm hụt 5,7 nghìn tỷ rúp (50 tỷ bảng Anh). Tuy nhiên, Viện KSE đã cảnh báo vào tháng 9 rằng con số thâm hụt thực tế có thể còn lớn hơn.
Giá dầu thấp đã ảnh hưởng đến cả hoạt động xuất khẩu năng lượng của Nga và nguồn thu thuế từ dầu khí, vốn chiếm khoảng một phần ba doanh thu ngân sách của nước này.
Các lệnh trừng phạt của phương Tây đồng nghĩa với việc giá dầu thô Nga được giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 10 đô la so với dầu thô Brent. Đồng thời, chi tiêu chính phủ đang tăng 20% mỗi năm do chiến tranh, theo Benjamin Hilgenstock, thuộc Viện KSE.
Trước đây, chính phủ thường sử dụng Quỹ Tài sản Quốc gia (NWF) để bù đắp thâm hụt ngân sách vào cuối năm, tức tháng 12. Tuy nhiên, dự trữ đang cạn kiệt. Tài sản thanh khoản trong quỹ đã giảm mạnh từ gần 10 nghìn tỷ rúp trước khi chiến tranh nổ ra xuống còn 4,2 nghìn tỷ rúp.
Để bù đắp thâm hụt ngân sách, Nga phải tăng thuế hoặc vay nợ nhiều hơn. Nga đang thực hiện cả hai. Bộ Tài chính vừa công bố một đợt tăng thuế mới, dự kiến vào năm 2026, bao gồm tăng thuế suất VAT từ 20% lên 22% và cắt giảm ngưỡng bắt đầu nộp thuế cho các doanh nghiệp nhỏ.
Nga cũng đã tăng cường vay nợ ồ ạt. Theo Viện KSE, từ tháng 1 đến tháng 8, lượng trái phiếu phát hành của Nga đã tăng vọt 104% so với cùng kỳ năm trước. Tổng lượng trái phiếu phát hành trong năm nay có thể đạt mức cao kỷ lục.
Cơn sốt vay mượn này tốn kém đến mức chóng mặt. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nga kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất trong bốn tháng là 15,2% vào đầu tháng 10.
Tỷ lệ nợ trên GDP của Nga vào khoảng 15%, chỉ bằng một phần nhỏ so với Anh, nơi gánh nặng nợ công lên tới 96% GDP. Tuy nhiên, lãi suất nợ chính phủ của Nga cao đến mức chi phí lãi vay của họ tương đương với Anh, ở mức 8% ngân sách.
Ngoài ra còn có một câu hỏi về số lượng trái phiếu mà chính phủ có thể bán. Các lệnh trừng phạt đồng nghĩa với việc chính phủ không thể tiếp cận thị trường quốc tế và chỉ có thể huy động nợ trong nước bằng cách bán trái phiếu cho các ngân hàng của mình.
Hilgenstock cho biết: “Nếu các ngân hàng đã sử dụng toàn bộ thanh khoản của mình để cho khu vực tư nhân vay, họ sẽ có ít tiền hơn để đầu tư vào nợ chính phủ”.
Đòn đánh đúng lúc của Trump
Do đó, Trump đã chọn thời điểm đặc biệt đau đớn để bắt đầu gây sức ép với Putin.
Tổng thống Hoa Kỳ đã gây chấn động thế giới khi đảo ngược chính sách đối ngoại của phương Tây đối với Ukraine sau khi ông lên nắm quyền, xích lại gần Moscow hơn là Kyiv.
Trump tuyên bố ông đã phát triển "mối quan hệ rất thân thiết" với Putin, mời ông tới dự hội nghị thượng đỉnh ở Alaska và cáo buộc Volodymyr Zelensky, tổng thống Ukraine, là người cản trở thỏa thuận hòa bình
Nhưng tháng này, ông đã thay đổi giọng điệu. Trump nói với các phóng viên tại Phòng Bầu dục: "Ông ấy phải thực sự giải quyết cuộc chiến này. Và các bạn biết đấy, hiện tại ở Nga đang có những hàng dài người xếp hàng chờ mua xăng."
Trump ngày càng thất vọng vì Nga không đạt được tiến triển nào trong việc đạt được thỏa thuận hòa bình.
Quan hệ trở nên căng thẳng vào thứ Hai sau khi Ngoại trưởng Nga Sergei Lavrov nói với Ngoại trưởng Hoa Kỳ Marco Rubio rằng Nga sẽ không đồng ý với một lệnh ngừng bắn đóng băng tiền tuyến ở Ukraine. Kế hoạch cho cuộc gặp giữa Trump và Putin tại Hungary đã bị hủy bỏ.
Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã công bố các biện pháp trừng phạt đối với hai công ty dầu khí lớn nhất của Nga, Rosneft và Lukoil, vào thứ Tư. Đây là lệnh trừng phạt đầu tiên của chính quyền Trump đối với Nga kể từ khi ông bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai.
Điều quan trọng là Nhà Trắng đã đe dọa trừng phạt các ngân hàng quốc tế tạo điều kiện thanh toán cho các mặt hàng xuất khẩu này, làm gia tăng rủi ro cho Trung Quốc và Ấn Độ, những nước mua dầu chính của Nga.
Giá dầu tăng vọt 7% trong hai ngày sau thông báo này khi các công ty dầu khí nhà nước Trung Quốc ngừng mua dầu thô vận chuyển bằng đường biển của Nga và các nhà máy lọc dầu của Ấn Độ cắt giảm mạnh lượng dầu thô nhập khẩu.
Điều đó nghe có vẻ là tin tốt cho một nền kinh tế như Nga, vốn phụ thuộc vào dầu mỏ. Nhưng động thái của Nhà Trắng đã được tính toán rất đúng lúc.
Tình trạng dư cung dầu mỏ toàn cầu sẽ hạn chế mức tăng giá thực tế. Ngay cả sau những biến động trong những ngày gần đây, giá dầu thô Brent vẫn giảm hơn 13% kể từ đầu năm, xuống còn 65,74 đô la.
Các lệnh trừng phạt mới tác động đến khoảng ba triệu thùng dầu mỗi ngày, tương đương gần một nửa tổng kim ngạch xuất khẩu của Nga. Bridget Payne, người đứng đầu bộ phận dự báo năng lượng tại Oxford Economics, tin rằng Nga vẫn sẽ tìm cách tiếp tục bán dầu, nhưng sẽ phải chịu mức giá thậm chí còn thấp hơn cho những gì họ bán được.
"Có cảm giác như gió đã đổi hướng", Tom Keatinge, giám đốc trung tâm tài chính và an ninh tại Viện Dịch vụ Thống nhất Hoàng gia, nhận định về các lệnh trừng phạt mới. "Đây là thời điểm quan trọng đối với Nga".
Sự yếu kém về kinh tế của Nga có thể khuyến khích Trump đi xa hơn. "Một lý do chính khiến ông ấy thúc đẩy Ukraine thỏa hiệp là Nga chắc chắn sẽ thắng trong cuộc chiến này. Như ông ấy đã nói một cách thiếu tế nhị tại Nhà Trắng, 'Các ông hết bài rồi'", một cựu quan chức ngoại giao Mỹ nhận định, ám chỉ đến cuộc họp báo gây tranh cãi tại Nhà Trắng của Trump hồi tháng Hai. "Ông ấy đúng là thích người chiến thắng."
Bây giờ, có thể Putin là người không còn quân bài nào.
Khodorkovsky cho biết áp lực mạnh mẽ sẽ là điều cần thiết nếu Trump thực sự muốn chấm dứt chiến tranh.
“ Tất cả những nhượng bộ có thể dành cho Putin đều đã được đưa ra. Đã đến lúc Trump phải vào vai 'cảnh sát xấu'.”
Dường như ông ấy đang làm đúng như vậy, đẩy nền kinh tế Nga đến bờ vực thẳm. Trump nói với các phóng viên tại Phòng Bầu dục: "Nền kinh tế này sẽ đột nhiên sụp đổ."
NGÀY 26/10/2025
Son Hahong
__________________
Hoang Nguyen gởi